锂电正极材料企业迎来IPO热潮，长远锂科和厦钨新能刚于7月完成上市申购，贵州振华新材料股份有限公司（688707.SH，下称振华新材）也即将登陆科创板。
9月5日晚间，振华新材公布网上发行中签结果。本次公开发行股票1.11亿股，占发行后总股本比例不低于25%，发行价格为 11.75 元/股，预计募资总额约13.01亿元。招股书中披露，本次募资金额将用于锂离子电池正极材料、锂离子动力电池三元材料生产线建设以及补充流动资金。
一季度营收同比增长534%，上下游企业参与配售
振华新材成立于2004年，控股股东为中国振华电子集团有限公司，隶属于央企中国电子信息产业集团有限公司（CEC）。主营业务为锂离子电池正极材料的研发、生产及销售，主要应用于新能源汽车、消费电子及储能领域。振华新材目前已建成年产3万吨正极材料生产线，产能规模位居国内同行前列。
近三年来，振华新材业绩波动较大。2018年-2020年，该公司分别实现营收26.55亿元、24.28亿元、10.36亿元；净利润分别为6932.11万元、3376.36万元、-1.7亿元。2021年第一季度，该公司营收近9.87亿元，同比增长534%，净利润为7689.23万元。 本次发行的初始战略配售数量为3322万股，占发行总规模的30%。宁德时代、孚能产投、南京国轩、天津力神、蓝科锂业、南方资产等产业上下游企业参与了振华新材的战略配售，并就市场、技术、供应链等内容与公司签订了《战略合作协议》。其中宁德时代、孚能科技、南京国轩是振华新材的主要客户，蓝科锂业是振华新材的锂资源供货商。振华新材的客户集中度较高，2018年-2021年第一季度该公司对前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为85.67%、93.55%、89.56%、95.39%。其中，宁德时代是振华新材的第一大客户。2021年第一季度，振华新材对宁德时代销售金额为6.4亿元，占营业收入的65.11%。
在正极材料企业中，振华新材在第一大客户营收占比方面遥遥领先。宁德时代占长远锂科营业收入的36%-58%，ATL占厦钨新能营业收入的55%左右。